★一周大盘:

　　周五早盘，沪深两市低开，题材股表现疲软，两市开盘后迅速走低。盘中军工股拉升，市场一度拉升企稳，但创业板持续走低，午前大跌4%。午后开盘，两市震荡后跳水。盘中煤炭、银行等板块再度拉升护盘，沪指重新翻红，随后一直维持在较小空间内震荡，而创业板跌幅扩大至5%，与沪指分化持续加大。

　　截至收盘，沪指报2874.15点，涨0.50%；深指报9536.71点，跌2.31%；创业板报1907.04点，跌100.04点，跌4.98%。。

　　全周沪指涨3.86%，深成指跌0.39%，创业板大跌5.35%。

　　★盘面分析:

　　盘面上，银行板块大涨，黄金、白酒等板块翻红，其余均下跌，计算机、医疗器械、传媒等板块大跌。个股方面，两市19股涨停，近60股跌停；48只个股涨超5%，931只个股跌超5%，整理弱势格局明显。

　　★操作策略:

　　市场有两个现象值得特别留意。近期A50走势最强而创业板疲态尽显，不但调整时创了阶段新低而且反弹过程中仍呈现资金持续流出的迹象，许多高成长绩优股公布良好的业绩快报后均呈现拉高出货的特征，显示出战略新兴板、注册制等系列改革预期下，资金回避创业板高估值的趋势。说明尽管市场在反弹进程中，但是资金的风险偏好是下降的，都在追求低估值板块的安全性。第二个现象是随着市场的反弹，融资余额却持续下降，说明目前的行情个人投资者在撤离而机构资金正在逐步布局。通过观察到以上两个现象，我们认为，以低估值蓝筹为主要构成的上证底部区域基本得到大资金的认同，目前正处于底部布局阶段，但由于大资金的预期收益率不高，投资时间周期较长，整个磨底过程会相对漫长。同时，已经走牛3年的创业板今年整体性的机会或不大，成长的故事处于预期已经充分，但业绩尚未能兑现的尴尬阶段，在转型尚未成功时，对于成长的审美或不及对于改革的预期，建议回避创业板高估值回归的风险。另外根据历史经验，两会后一个月大盘取得正收益的概率高于创业板。2005年至2014年会后一个月上证综指上涨的概率为60%，而创业板从2011年起至2014年会后一个月收益率均为负值。因为，我们认为，短期重心又可以重新转移到大盘股上面：如券商、银行、保险等可以考虑逢低关注，煤炭、有色、电力等二线蓝筹可继续持有；同时，为应对指数短期的震荡，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股。

　　★股民学校：

　　深受本地朋友喜爱的股民学堂，将于下周重启。每周三18:30财通证券营业部三楼欢迎您的到来。

　　免责声明:股市有风险，投资需谨慎，本文观点和数据仅供参考，不作为投资依据。

　　(吕吉君财通证券淳安营业部投资顾问，执业证书编号: S0160613070004)

千岛湖新闻网　责任编辑：姜智荣